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2021年度向特定对象发行股票 之 上市保荐书 (修订稿)


华西证券股份有限公司

关于

168彩票网

2021年向特定对象发行股票

上市保荐书

(修订稿)


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华西证券股份有限公司

关于168彩票网

2021年度向特定对象发行股票之上市保荐书

深圳证券交易所:

作为168彩票网(以下简称“公司”“发行人”“168体育科技”)2021年度向特定对象发行股票的保荐机构,华西证券股份有限公司(以下简称“保荐机构”“华西证券”)及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》等法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书,并保证所出具文件真实、准确、完整。

如无特别说明,本上市保荐书中的简称与《168彩票网2021年度向特定对象发行股票募集说明书(申报稿)》中的释义一致。

一、发行人基本情况

(一)发行人概况

公司名称

168彩票网

上市地点

深圳证券交易所

股票简称

168体育科技

股票代码

300022

成立日期

1994年12月8日

企业类型

股份有限公司(上市)

注册地址

成都市郫县成都现代工业港北部园区港通北二路219号

统一社会信用代码

915100002018692710

注册资本

38,024.04万元

法定代表人

汪辉君

联系电话

028-67518546

传真号码

028-67518546

信息披露事务负责人

杨元兴(董事会秘书)

所属行业

中国证监会《上市公司行业分类指引》之“批发业”(F51)

经营范围

一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;农业机械制造;机械零件、零部件加工;农业机械销售;农、林、牧、副、渔业专业机械的销售;农林牧渔机械配件销售;机械设备销售;橡胶制品销售;汽车销售;汽车零配件零售;摩托车及零配件零售;建筑材料销售;五金产品零售;日用百货销售;农副产品销售;金属材料销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);通信设备销售;办公用品销售;计算机软硬件及辅助设备零售;货物进出口;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);装卸搬运;国内货物运输代理;再生资源回收(除生产性废旧金属);再生资源销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

(二)发行人的主营业务

公司于1998年1月设立,以连锁经营模式经销农机起步运营,于2009年10月在深圳证券交易所创业板上市,系我国农机流通行业唯一的上市公司。凭借行业领先的运营管理模式和独具特色的企业文化,公司已取得近两百家农机品牌的经销授权,经销农机涵盖土地平整、播种施肥、田间管理、收获、收获后处理、农产品初加工、农用搬运机械、排灌机械、畜牧水产养殖机械、动力机械、农村可再生能源利用设备、农田基本建设设备、设施农业设备及其他等14个大类,共200余种农机。

为丰富业务结构,增强盈利能力,充分发挥农机产销业务的协同效应,公司于2015年11月通过发行股份购买了吉林康达85.00%股权和宁夏168体育41.00%股权。公司该次收购的标的公司分别为属于特色农机生产和农机流通领域,其中吉林康达核心产品为免耕播种机械,该次交易未导致公司主营业务发生重大变化。

至此,公司已发展成为集农机流通、特色农机生产于一体的农业生产全程机械化整体解决方案提供商,现为中国农业国际交流协会副会长单位、中国农业机械化协会副会长单位、中国农机流通协会副会长单位、中国苹果产业协会副会长单位、中国农机学会常务理事单位、中国物流与采购联合会常务理事单位、中国连锁经营协会理事单位。

报告期内,公司主要从事农机流通、生产,未发生重大变化。

(三)发行人的竞争优势

连锁经营模式在诸多行业得到广泛应用。公司作为国内农业机械流通行业最大的连锁经营企业,一方面凭借在全国范围内建立的庞大销售网络,在客户、农业机械制造商、农机主管部门中建立起较大的影响力,彰显了168体育科技在行业领先的品牌优势;另一方面,体现了连锁销售的管理优势,同时也体现了专业化分工的优势。

1、销售网络优势

公司目前是全国农机流通行业中明确以建立直营连锁和特许加盟连锁为主体发展方向的企业,也是目前国内零售网络覆盖最广、销售规模最大、售后服务能力最强的农机连锁企业。公司以“推动行业进步,发展现代农业”为使命,秉承“和谐共生、互助共赢”的经营理念,通过重组与联合,实现行业内优秀人才资本、销售网络资源的整合,全国范围内建立完善农业机械终端零售网络。截至报告期末,发行人共有直营店100余家,覆盖全国22个省(市、自治区)。

2、销售品牌优势

公司在农机流通行业经营多年,在规模化、连锁化、服务多元化战略的稳步推进发展中,得到了国家各级农业机械主管部门、农业机械制造商和用户的高度认可,“168体育”作为专业农机销售品牌已深入农机行业。公司通过组织多种形式的农机展销会、推广演示会、发机仪式,长期不懈地推广、宣传与良好的售后服务,使168体育科技“买放心农机、选168体育连锁”为核心内涵的企业知名度、美誉度和忠诚度深入人心。随着公司业务规模、经营区域、整体实力的逐步扩大,“168体育”销售品牌优势将进一步得到提升。

3、品牌经销授权优势

公司作为国内最早采用连锁经营模式的农机流通企业,已与国内外领先农机制造商建立了长期合作关系,取得国内外各大品牌农机的区域经销授权,可以保障各大品牌农机销售的稳定。截至报告期末,公司已取得近两百个农机品牌制造商的经销授权,经销农机涵盖土地平整、播种施肥、田间管理、收获、收获后处理、农产品初加工、农用搬运机械、排灌机械、畜牧水产养殖机械、动力机械、农村可再生能源利用设备、农田基本建设设备、设施农业设备及其他等14个大类,共200余种农机。

公司拥有全球著名农机制造商久保田公司授予的全国十余个省市的经销资格,在西南、东北部分省市为其独家经销商;同时还拥有全球著名农机制造商美国凯斯纽荷兰公司、日本洋马株式会社、美国约翰.迪尔公司、德国道依茨公司、日本井关农机株式会社、德国格里莫公司、意大利马斯奇奥公司、德国雷肯农机公司、美国爱科集团等,以及洛阳长兴、雷沃重工、常州东风农机集团有限公司、江苏沃得农业机械股份有限公司、江苏悦达智能农业装备有限公司、山东双力现代农业装备有限公司、四川川龙农业装备集团有限公司、中联农业机械股份有限公司、江苏常发农业装备股份有限公司、山东巨明机械有限公司、深圳市大疆创新科技有限公司等国内知名企业的经销资格。

4、特色农机技术优势

公司控股子公司吉林康达是国内较早从事免耕播种机械研究生产的企业之一,坚持自主研发为主,始终瞄准世界先进产品发展趋势,生产一代、预研一代、储备一代,以保持产品技术的领先性。吉林康达在2014年被评定为“四平市企业技术中心”,2015年被评定为“吉林省企业技术中心”,2018年和2021年被认定为国家高新技术企业,2020年被认定为“四平市科技创新中心”。吉林康达因实施免耕播种技术研究与推广项目获得“吉林省科学技术奖三等奖”,在免耕机械领域拥有近二十项专利,在国内同行业中处于领先水平。吉林康达免耕指甲式播种机械作业行数覆盖2-7行,播种准确率达到95%以上,被授予“吉林省名牌产品”称号,曾荣获“2015中国农机行业年度产品创新奖”、“2017中国农机行业年度产品金奖”、2017年11月因“北方玉米机械化保护性耕作关键技术及配套装备研制与推广”成果获得国家农业部和中国农学会获得“神农中华农业科技奖(二等奖)”,2018年2月“北方玉米机械化保护性耕作关键技术及配套装备研制与推广”项目获得“国家教育部科学技术进步奖(推广类)(一等奖)”。在前述免耕指夹式播种机热销时,吉林林康达自主研发了气吹式免耕播种机、小麦条播机、条耕机,现处于试制、试销阶段,未来将继续引领免耕播种机械行业的发展。

(四)发行人主要财务数据及指标

1、合并资产负债表主要数据

单位:万元

项目

2022年9月30日

2021年12月31日

2020年12月31日

2019年12月31日

流动资产

157,863.44

129,312.19

133,431.46

142,156.37

非流动资产

28,991.72

29,835.30

30,121.42

33,369.02

资产总计

186,855.16

159,147.49

163,552.88

175,525.38

流动负债

147,042.10

123,647.36

133,601.80

144,677.97

非流动负债

1,971.40

2,366.09

1,074.44

2,156.55

负债合计

149,013.51

126,013.45

134,676.24

146,834.52

归属于母公司所有者权益合计

8,288.21

8,074.91

6,539.73

8,283.14

所有者权益合计

37,841.65

33,134.04

28,876.64

28,690.86

2、合并利润表主要数据

单位:万元

项目

2022年1-9月

2021年度

2020年度

2019年度

营业收入

200,732.45

238,606.37

249,698.40

229,522.93

营业利润

5,284.10

8,428.48

5,043.16

-12,301.00

利润总额

5,340.40

8,329.86

4,247.61

-12,179.41

净利润

3,812.43

5,657.70

2,045.31

-13,610.34

归属于母公司所有者的净利润

314.75

1,533.16

-1,618.84

-14,291.13

归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润

179.11

368.42

-2,744.99

-10,551.90

3、合并现金流量表主要数据

单位:万元

项目

2022年1-9

2021年度

2020年度

2019年度

经营活动产生的现金流量净额

6,735.62

8,279.44

13,175.47

-9,629.47

投资活动产生的现金流量净额

1,644.24

1,769.53

2,730.74

2,131.32

筹资活动产生的现金流量净额

-5,187.53

-3,786.31

-14,887.06

-5,545.51

现金及现金等价物净增加额

3,192.33

6,262.67

1,019.15

-13,042.79

期末现金及现金等价物余额

19,312.20

16,119.87

9,857.21

8,838.05

4、主要财务指标

项目

20229月30日/2022年1-9

2021年12月31日/2021年度

2020年12月31日/2020年度

2019年12月31日/2019年度

流动比率(倍)

1.07

1.05

1.00

0.98

速动比率(倍)

0.61

0.66

0.73

0.66

资产负债率(母公司)

88.59%

84.32%

81.53%

75.90%

资产负债率(合并)

79.75%

79.18%

82.34%

83.65%

应收账款及应收票据周转率(次/年)

4.91

5.46

5.68

5.80

存货周转率(次/年)

3.39

4.65

4.96

4.16

基本每股收益(元/股)

0.01

0.04

-0.04

-0.38

稀释每股收益(元/股)

0.01

0.04

-0.04

-0.38

扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股)

0.005

0.01

-0.07

-0.28

扣除非经常性损益后的稀释每股收益(元/股)

0.005

0.01

-0.07

-0.28

加权平均净资产收益率

3.86%

20.98%

-21.66%

-93.09%

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率

2.20%

5.04%

-36.73%

-68.74%

(五)发行人存在的主要风险

1、市场竞争加剧的风险

农机流通行业是一个开放的、市场化程度较高的行业,行业内存在经营企业多、集中度低、市场竞争不规范等特点,使得农机流通市场竞争十分激烈。随着国家对农业政策扶持力度的加强,农机购置补贴项目资金的增加,持续推进东北黑土地保护性耕作行动计划,给特色农机市场带来进一步繁荣的同时,也吸引社会资本进入特色农机市场,加剧特色农机市场的竞争。虽然目前公司经营规模处于国内农机流通行业的前列,吉林康达在玉米免耕播种机械细分市场处于领先地位,但日趋激烈的市场竞争将影响到公司的农机连锁市场扩张和特色农机细分市场地位,从而可能引起公司业绩发生波动。

2、国家农机补贴政策变动的风险

从2004年国家农业部发布《农业机械购置补贴专项资金使用管理办法(试行)》起,我国持续利用中央财政对农业机械购置采取补贴政策,以有效促进农业机械化水平的提升。目前,国家农机补贴政策已形成了较为成熟的运行机制,该补贴政策大大提高了农业生产者的积极性,迅速扩大了对各类农业机械的需求,对农机行业的发展起到了重要促进作用。根据国家财政部、农业农村部及东北地区农机购置补贴实施意见,报告期内购机户购买吉林康达主要产品2行牵引式免耕播种机械,可享受中央财政农机购置补贴金额为11,500-14,800元/台,占其终端售价的比例在30%左右。

农机购置补贴政策一定程度促进了吉林康达的产品销售并对销售回款有一定影响。如果国家取消目前现行的农机补贴政策将在一定程度上影响农机行业的发展;此外,还存在因国家调整农机购置补贴目录导致公司子公司吉林康达的产品不能享受农机购置补贴的可能性,国家农机补贴的政策变动,将对公司及吉林康达的经营业绩造成一定程度的影响。

3、吉林康达毛利率下滑的风险

发行人控股子公司吉林康达主要产品为免耕播种机及深松整地机,核心产品为玉米免耕播种机。报告期内,吉林康达毛利率较高,分别为42.93%、51.59%、51.65%和50.29%。若未来市场竞争加剧、国家相关产业政策变化、产品价格下跌、原材料价格上涨等不利因素发生,吉林康达毛利率将下滑,吉林康达存在毛利率下滑的风险。

4、应收账款发生坏账的风险

报告期各期末,公司应收账款账面价值分别31,697.09万元、42,592.86万元、30,185.16万元35,497.90万元,占当期主营业务收入的比例分别为13.93%、17.24%、12.76%17.68%

虽然公司应收账款占主营业务收入的比例处于相对合理水平,但公司主要客户为购买农机的经销商和农户,客户信用风险整体较高,部分客户因经营不佳、注销或停止经营、死亡及农机购置补贴政策变动等原因付款意愿不足,不排除未来客户财务状况恶化或者经济形势发生不利变化,应收账款存在不能及时收回而形成坏账的风险,将对公司的资金使用效率和经营业绩产生不利影响。

5、存货减值的风险

报告期各期末,公司存货账面价值分别46,980.68万元、36,425.06万元、47,352.90万元和68,825.97万元,占当期资产总额的比例分别为26.77%、22.27%、29.75%和36.83%,占比较高。公司存货主要为原材料和库存商品,其中原材料为控股子公司吉林康达生产所需的原材料,库存商品为农机流通业务板块销售备货。

若未来市场竞争加剧,公司产品价格出现不利变化,或发生存货管理不善等不利因素,公司存货可能发生减值,因此存在存货减值的风险。

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公司地址: 四川省成都市郫都区红光镇成都现代工业港北片区港通北二路219号

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